Especializacion en Mercado de Capitales
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Item Financiamiento de las PyMEs en el Mercado de Capitales desde Enero/19 a Julio/24.(Universidad Nacional de Entre Ríos. Facultad de Ciencias Económicas; Argentina, 2023) Sosa, Juan CruzLa presente investigación reviste una importancia fundamental, ya que arrojara a la luz las barreras que obstaculizan el acceso de las pequeñas y medianas empresas (PyMEs) argentinas al Mercado de Capitales. Es imperativo que las PyMEs consideren el Mercado de Capitales como una alternativa de financiamiento viable. Si bien el financiamiento bancario tradicionalmente ha sido una fuente accesible para las empresas, especialmente para aquellas de menor tamaño. Sin embargo, esta modalidad de financiamiento presenta ciertas limitaciones que puede restringir el crecimiento y desarrollo, en cambio el Mercado de Capitales es un entorno más amplio y competitivo, con una amplia gama de instrumentos financieros a su disposición que permite a las empresas diseñar soluciones de financiamiento altamente personalizadas, ajustadas a sus necesidades específicas en términos de monto, plazo, tasa de interés y otras condiciones, lo que lo convierte en una alternativa más atractiva para muchas compañías. (Chari, 2017). El acceso de las PyMEs al Mercado de Capitales se enfrenta a desafíos sustanciales, entre los que destacan la complejidad de los requisitos regulatorios, la falta de familiaridad con los mecanismos de financiación y la reticencia de los inversores. En consecuencia, se requiere un análisis exhaustivo de estas problemáticas y el desarrollo de estrategias que fomenten su participación en dicho mercado. El presente estudio se centrará en analizar el acceso de las PyMEs argentinas al financiamiento a través del Mercado de Capitales, con un enfoque particular en las Obligaciones Negociables. Para ello, se llevó a cabo un análisis de las emisiones realizadas entre 2019 y 2024, considerando variables como monto emitido, plazo de vencimiento, tasa de interés, sector económico de la empresa emisora y región geográfica. Los resultados obtenidos revelan un crecimiento continuo en la utilización de las Obligaciones Negociables por parte de las PyMEs 4 argentinas, evidenciando una mayor diversificación de las fuentes de financiamiento disponibles para este segmento empresarial. Asimismo, se identificaron tendencias relevantes en cuanto a la estructura de plazos y tasas de interés de las emisiones, así como una concentración en determinados sectores económicos y regiones geográficas. Estos hallazgos sugieren que, si bien el Mercado de Capitales se ha consolidado como una alternativa de financiamiento atractiva para las PyMEs, aún existen desafíos que limitan el acceso de un mayor número de empresas.Item Cartera de Inversiones para una Pyme Agroindustrial(Universidad Nacional de Entre Ríos. Facultad de Ciencias Económicas; Argentina, 2025) Ramírez, Mariano GermanItem La incidencia de las inversiones en los resultados negativos de las compañías de seguro durante el ejercicio 2024. El caso del Instituto Autárquico Provincial del Seguro de Entre Ríos.(Universidad Nacional de Entre Ríos. Facultad de Ciencias Económicas; Argentina, 2025) Godone, Lucas GabrielEl presente trabajo surge a partir de la necesidad de analizar en profundidad la incidencia de las inversiones en los resultados financieros negativos que han experimentado las compañías de seguros durante el ejercicio 2024. En particular, se centrará en el caso del Instituto Autárquico Provincial del Seguro de Entre Ríos (IAPSER), dada su importancia dentro del mercado asegurador y la disponibilidad de información para realizar un estudio detallado. El propósito principal de esta investigación es proporcionar un diagnóstico sobre los factores que han impactado en el desempeño financiero del sector y del IAPSER, con especial énfasis en la rentabilidad de sus inversiones y su impacto en el balance final. Asimismo, se busca que los hallazgos del estudio sirvan como referencia tanto para la compañía como para otros actores del sector asegurador, contribuyendo al desarrollo de estrategias para mitigar el impacto negativo de las inversiones en los resultados futuros. El mercado asegurador desempeña un papel fundamental en la estabilidad económica del país, proporcionando cobertura a individuos y empresas y gestionando recursos financieros que se canalizan hacia diversas inversiones. Su funcionamiento está regulado por un marco normativo definido por las leyes 17.418 y 20.091, bajo la supervisión de la Superintendencia de Seguros de la Nación. A pesar de la relevancia del sector, en los últimos años se ha observado una tendencia preocupante en la evolución de sus resultados financieros, con balances que reflejan pérdidas significativas, especialmente en lo que respecta a la rentabilidad de las inversiones. La cartera de inversiones representa un porcentaje sustancial del activo de las aseguradoras patrimoniales y mixtas, llegando a superar el 50% en términos monetarios y, en algunos casos, alcanzando el 70% al incluir la valuación de inmuebles destinados a la renta. Su impacto en los resultados financieros es determinante, dado que los ingresos generados por estas inversiones han sido históricamente un factor clave para contrarrestar los déficits técnicos del sector. No obstante, en el ejercicio 2024, las tasas de interés negativas, la inflación elevada y el retraso cambiario han afectado de manera adversa la rentabilidad de estos activos, contribuyendo a la descapitalización de las compañías aseguradoras y generando pérdidas reales. El IAPSER no ha sido ajeno a esta problemática. A pesar de haber presentado históricamente balances positivos, en los últimos años ha experimentado una tendencia descendente en sus resultados, culminando en un resultado negativo en el ejercicio 2024. El 2 | Página análisis de sus estados contables revela que la principal causa de este deterioro ha sido el desempeño de su cartera de inversiones, la cual no logró generar los rendimientos necesarios para contrarrestar la pérdida de valor ocasionada por la inflación y las condiciones del mercado financiero. Dada la magnitud de esta problemática, el presente trabajo se desarrollará bajo un enfoque metodológico mixto, combinando análisis cualitativo y cuantitativo. Se llevará a cabo un estudio exploratorio-descriptivo basado en fuentes documentales, examinando los estados contables del IAPSER y del mercado de aseguradoras patrimoniales y mixtas en general, así como la normativa vigente que regula el tratamiento contable del rubro inversiones. La estructura del trabajo consta de cuatro capítulos. En el primero, se delimita el problema de investigación, se establecen los objetivos y se detallan los aspectos metodológicos empleados. El segundo capítulo desarrolla el marco teórico, abordando los conceptos clave relacionados con las inversiones en el sector asegurador y la regulación aplicable. En el tercer capítulo, se presentan los datos recolectados y se analiza el desempeño financiero del mercado y del IAPSER, con especial atención a la evolución del rubro inversiones. Finalmente, en el cuarto capítulo se exponen las conclusiones del estudio, junto con posibles estrategias para revertir la situación en el mediano plazo. Este estudio pretende contribuir al conocimiento sobre la relación entre inversiones y resultados financieros en el sector asegurador, proporcionando información relevante para la toma de decisiones tanto en el ámbito académico como en el profesional. Se espera que los hallazgos permitan al IAPSER y a otras compañías del sector adoptar estrategias que favorezcan la optimización de sus carteras de inversión y, en consecuencia, la mejora de sus resultados financieros en los próximos años.